Homo economicus: el blog's Fan Box

miércoles, 3 de junio de 2009

MUDANZA

Gente, Homo economicus se muda. A partir de ahora escribiré en

http:://homoeconomicus.lamula.pe

Este blog quedará con vida con propósitos de archivo y redireccionamiento, pero a partir de ahora escribiré en el otro blog. Paciencia, debo aprender a usar el wordpress, y el sitio aún soluciona algunos problemas. Nos vemos allá.

viernes, 1 de mayo de 2009

Y el dólar se cae

Leo en Peru 21:


Javier Zúñiga, economista de la Universidad de Lima, sostuvo que el Banco Central de Reserva (BCR) debe intervenir inmediatamente en el mercado cambiario para impedir que el dólar siga cayendo(...)

Zúñiga recordó que “el BCR, según su propia constitución, tiene dos objetivos fundamentales: proteger el tipo de cambio y hacerle frente a la inflación”. Por ello, consideró que el ente emisor “vive otra realidad y actúa con una velocidad distinta”.

Frente a las consecuencias que traería esta situación, el economista advirtió que perjudicará al sector exportador, que gana en dólares y paga en soles, el cual también se ha visto afectado por la menor demanda de sus productos ante la crisis mundial. Aunque descartó que el tipo de cambio se sitúe en 2,68 (...).

Un par de asuntos. En primer lugar, que el BCRP haya -mediáticamente- transmitido que una de sus funciones es "proteger el tipo de cambio" es algo completamente a que éste sea uno de sus "objetivos fundamentales". Para garantizar su cumplimiento, los objetivos del BCRP se han reducido hasta quedar sólo uno: la estabilidad monetaria, mediante un control de la inflación con los consecuentes efectos positivos que éste trae consigo.


Es cierto que el sector exportador enfrenta un contexto difícil: una baja en la demanda internacional y un tipo de cambio desfavorable, pero ¿es el tipo de cambio el instrumento correcto para elevar la competitividad de dicho sector? ¿Debe ignorarse completamente la tendencia y perjudicar a las familias que mantienen deudas en dólares pero tienen ingresos en soles?
Finalmente, habría que tener una bola de cristal -y aceptar que éstas funcionan- para descartar así de tajantemente que el tipo de cambio no va a alcanzar determinado nivel.
¨
¡Y! A propósito de este tema.. hace más de un año nos veíamos en una situación similar y -básicamente- mis opiniones no han cambiado. Este link contiene un artículo muy completo -y escrito en lenguaje simple- para los interesados. Casi casi un ABC de la situación.

lunes, 20 de abril de 2009

¿No que no?

Disculparán el copy-paste, pero si quieren leer algo más vayan a este link:

¿Cómo ven el impacto de la crisis en la economía nacional?
AR: El impacto ha sido muy fuerte en el sentido de que en el tercer trimestre del año pasado hubo un decrecimiento muy fuerte en las exportaciones, y sencillamente en el último trimestre hemos tenido déficit comercial y la tendencia sigue a la baja.

¿Qué es lo mejor que les podría pasar a las exportaciones peruanas este año?
AR: Sencillamente las exportaciones peruanas este año van a caer en 20% aproximadamente, a lo mejor, si el plan de estimulo económico respalda créditos para que las empresas puedan seguir produciendo artículos para exportarlos a otros mercados, haya oportunidades en épocas de crisis.
(...)

Germán Alarco (GA): El pico de las exportaciones en el 2008 fue en junio con cerca de US$ 3,100 millones, en enero del 2009 las exportaciones totales del país fueron US$ 1,600 millones, esto es US$ 1,400 millones menos, pero el estimado del gobierno en promedio es de US$ 2,060 millones, es decir, todavía estamos muy por debajo del promedio.

¿Cómo se traduce eso en términos del crecimiento del PBI?
GA: Nuestro cálculo es que el PBI, sin plan anticrisis, caería -5% y con los S/.12 mil millones del plan anticrisis, llevados al máximo, nos llevaría a que la tasa de crecimiento del PBI estaría entre - 1% y - 2%, es decir, ni siquiera 0% con plan anticrisis.Tal proyección es tremendamente caótica.

JC: Pero yo soy un optimista, un convencido de que ya estamos tocando fondo. La Bolsa de Valores de New York ya está recuperándose y las bolsas siempre se adelantan 6 meses a la evaluación del PBI real.

AR: Puede haber ese escenario optimista, pero también puede pasar que ese escenario optimista no funcione. Si uno lee lo que ha declarado el Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre que la crisis es muy prolongada y muy dañina para las economías emergentes, sobre todo las economías que han tenido el impacto por el sector financiero.

¿Cómo se van a comportar las inversiones este año?

GA: En términos de la inversión pública, el programa anticrisis contempla un incremento de la inversión pública de 50% respecto del 2008. Pero el punto es que la ida de las exportaciones es mucho mayor.

¿Qué va a pasar con la inversión privada? En el escenario que nosotros trabajamos en el libro, decimos que va a permanecer igual.Un estimado bastante optimista (...), pero yo percibiría que en la realidad fácilmente caerá -2% o -3% sin problema alguno.

JG: Por el lado del sector privado sí se dará una contracción y, tocando este tema, es el crédito el que se va a restringir, va a haber un problema de liquidez. Se les va a prestar a las empresas grandes, sin embargo, a las pequeñas y medianas se les está cortando el crédito, las restricciones se van a traducir en que va a afectar la inversión privada y la cifra del PBI.

Todo ello en el nuevo libro de Centrum Católica, Crisis. ¿No que no?

jueves, 16 de abril de 2009

+ 0.19%

Vía Peru 21.

Crecimiento en febrero fue el más bajo en ocho años
Economía creció unicamente 0.19%, manufactura y pesca los sectores que más cayeron. Analistas dicen que menor avance es estacional y auguran mayor crecimiento en marzo.
Siiiin embargo....como bien se menciona en la nota -y es la hipótesis por la que me inclino- esto también se debería también a un efecto rezagado (o "efecto Valdivieso") de las políticas fiscales contractivas que aplicara el mencionado ministro allá cuando creía que el peor problema era la inflación y que había que pararla a como diera lugar... desacelerando. ¿No lo recuerdan? Aquí se predijo y aquí se sacó cachita.

viernes, 10 de abril de 2009

Heladeros iracundos toman las calles

Lima, viernes 27 de marzo del 2008. Una de la tarde, menos diez minutos. Un heladero estaciona su carretilla en el cruce de las avenidas Bernardo Monteagudo y Alberto del Campo. Las ruedas del carrito no se han detenido todavía del todo cuando una estampida de eufóricos burócratas estatales rodea el vehículo, en cuestión de segundos. Dame un frío rico, abusivo, sólo de dos en dos, un frío rico he dicho.

Minutos más tarde, abundaban las imprecaciones de amigos por facebook y la blogósfera comenzaba a reaccionar. ¿Qué llevó a los heladeros a enloquecer y a las masas a descontrolarse? Aunque algunos han abordado el asunto desde el marketing, el presente artículo intenta abordar la denominada crisis de los helados de a luca desde una perspectiva económica casi seria —un punto medio en el que yo me la crea y ustedes no se aburran. Crucen los dedos.

Los acalorados se empilan
El precio de reserva es el máximo precio que uno está dispuesto a pagar por un bien o servicio. Si tú compras un Sándwich a S/. 3.50 es porque tu precio de reserva es ése o uno más alto, y en éste último caso la diferencia entre el precio de reserva y el precio efectivo puede ser llamada excedente del consumidor.

Cuando D’onofrio anunció que todos los helados serían vendidos a un sol, todos automáticamente pensamos en hacer lo más grande posible este excedente del consumidor. Si tienes la oportunidad de comprar un Frío Rico o un Sándwich (en adelante helado “A”) a un sol, resulta evidente que optarás por comprarte éstos helados —y no un Inca Kola o un Huracán(en adelante helado “B”)— ya que son los más ricos (y caros). En otras palabras, si te los ponen todos a un sol, hay que ser bastante pavo —o intolerante a la lactosa— para preferir los helados B sobre los helados A.

Los heladeros dicen tú-dijiste-ya
Sabiendo que cada uno busca su beneficio, los heladeros —y esto es algo que no era muy difícil de predecir, señores de D’onofrio— optarán por una estrategia que les permita mayores beneficios. Así, salvo peligro de ser sancionados, los heladeros optan por una estrategia que les permita vender todos sus helados, en especial los de menor precio. No estoy muy seguro de cómo funcionó en otros lados, pero el heladero que me tocó aplicó una estrategia de ventas atadas. Es decir, si querías un helado A, debías comprar necesariamente un helado B, ambos a un sol.

Como puede verse en el segundo gráfico, las ventas atadas aseguraban que el heladero se deshiciera del stock de helado B. Además, sí proveían de benficio al consumidor, podías hacer lo que quisieras con el helado B, si quieres botarlo, y aún así habrías obtenido un helado A a mejor precio (S/.1.50 menos). Sin embargo, el escenario publicitado -por ello la acusación de publicidad engañosa- era que uno podría consumir el helado A a S/1; es decir, a S/. 2.50 por debajo del precio regular.

Aun así, yo accedí a las ventas atadas y disfruté mi par de helados. El problema comenzó para otros, cuando el stock de los helados A comenzó a agotarse. Y entonces, los furibundos consumidores agitaban sus puños en alto, demandando Frío Ricos; pero era inútil. A las dos de la tarde, los helados A se habían agotado.

Otra opción buena para los heladeros era simplemente no salir a vender esos días. Guardar los helados (y reportarlos como vendidos si alguien pedía cuentas). Un par de días después, restablecida la demanda, los beneficios por cada helado recibido a un costo bajo pero vendido al precio regular serían significativamente mayores.

En fin. ¿Conclusión? Había que ser bastante ingenuos para imaginar que todos los helados serían vendidos independientemente a un sol...Y así fue cómo un grupo de heladeros casi hace que se decrete estado de emergencia en el país. ¡Servidos! (Y sí, los dibujos están hechos a puro paint. Caballero).

Y antes de que pitees, economista:
1. El ejemplo asume que el precio de reserva es igual al precio regular de mercado. Como se ha dicho, puede ser mayor, en cuyo caso existirá (mayor) excedente del consumidor.
2. Hace falta algo más de información sobre la relación heladeros-empresa para determinar el porqué de la aplicación de estrategias de ventas atadas.
3. Para mayores referencias sobre ventas atadas (tie-in sales) véase Modern Industrial Organization de Dennis Carlton.

Se rallan y hacen ventas atadas 1 helado "A" acompañado de 3 (TRES) helados "B":

lunes, 6 de abril de 2009

Sobre el caso Fujimori